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| 上市對廣東零售企業(yè)并不陌生。目前在股票市場中的深國商、農(nóng)產(chǎn)品、廣州友誼，是廣東商業(yè)企業(yè)上市的第一撥。 2004年，廣東零售企業(yè)也曾一度涌動(dòng)上市熱潮。包括島內(nèi)價(jià)、廣百、順電、茂業(yè)、現(xiàn)代友誼、銅鑼灣百貨、金海馬等零售企業(yè)，就已經(jīng)為上市做前期籌備。 2006底，在零售業(yè)全面對外開放兩周年之后，為了能和外資在更多層面上進(jìn)行競爭，本土零售業(yè)又掀起了一股爭相上市的風(fēng)潮。 進(jìn)入2007年，就在上個(gè)月，深圳佳華百貨、百麗鞋業(yè)相繼成功登陸港交所，廣東零售企業(yè)上市風(fēng)潮再度涌起....... |
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5月21日，深圳佳華百貨在香港聯(lián)交所主板正式上市交易，成為廣東省第一家零售企業(yè)在境外主板實(shí)現(xiàn)整體上市。開市報(bào)1.25元，收報(bào)1.45元，成交2.98億股，涉及金額3.97億元。[全文] “融資難”仍是民營零售業(yè)發(fā)展掣肘
從世界零售業(yè)發(fā)展和外資零售企業(yè)在中國發(fā)展以及中國內(nèi)資零售企業(yè)發(fā)展困難看，內(nèi)資企業(yè)競爭發(fā)展中最大的困難——融資。[全文]
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佳華介紹
 深圳市百佳華百貨有限公司是一家由中國商務(wù)部批準(zhǔn)成立的外商獨(dú)資企業(yè)。公司總投資金額7000萬人民幣，注冊資金3500萬元；截止到2006年12月底為止,公司在深圳、東莞等地創(chuàng)辦了八家大型連鎖商場，經(jīng)營面積約11萬平米，經(jīng)營商品達(dá)5萬余種。
百麗介紹
 1992年，香港著名鞋款設(shè)計(jì)師、資深實(shí)業(yè)家鄧耀將自創(chuàng)品牌“百麗”引入內(nèi)地，大力開展連鎖經(jīng)營。現(xiàn)在總部位于深圳的百麗鞋業(yè)，旗下?lián)碛邪冫�、天美意、思加圖等8個(gè)鞋類品牌的連鎖店，同時(shí)也是耐克、阿迪達(dá)斯在中國最大的運(yùn)動(dòng)鞋分銷商。其在內(nèi)地150個(gè)城市擁有2800多家女鞋店、1000多家運(yùn)動(dòng)鞋連鎖店，并在中國香港、中國澳門以及美國設(shè)立了35家零售店。上市公司三大挑戰(zhàn)
1、公司治理帶來挑戰(zhàn)
2、上市后的財(cái)務(wù)報(bào)表披露 3、管理層與投資人和股東的關(guān)系 零售企業(yè)融資三大途徑
一、私募，但WTO后，境外機(jī)構(gòu)認(rèn)為內(nèi)地的零售企業(yè)根本不是沃爾瑪、家樂福對手，這種方式難度大；
二、引進(jìn)戰(zhàn)略投資者，獲得外國投資機(jī)構(gòu)的資金支持，并幫助其邁向資本市場。 三、直接上市，上市后有了信譽(yù)，也就打開了融資的另外幾條途徑。 上市地點(diǎn)比較
香港
中國香港是離內(nèi)地最近的真正意義上的國際金融中心，有除日本之外亞洲最大的證券交易所，資本市場成熟，法律法規(guī)健全，融資能力強(qiáng)，是中國國有企業(yè)海外上市的重要集聚地。 紐約 包括紐約證交所和納斯達(dá)克兩個(gè)主要市場。對中國企業(yè)來說，紐約雖然在地域及文化上相距較遠(yuǎn)，但這里擁有其它市場所不能比擬的資金容量、流通量和最強(qiáng)的資本運(yùn)作能力。 新加坡 新加坡作為亞洲的一個(gè)金融中心城市，也非常歡迎中國企業(yè)。但其金融地位不如香港，上市公司數(shù)量少，雖然籌資成本不高，但融資金額有限，交易不活躍，適合中小型國企上市。 倫敦 倫敦交易所的上市程序與香港類似，而且籌資成本較低。作為世界三大金融中心之一，倫敦一直吸引著不少亞洲優(yōu)秀企業(yè)前往上市。 歐洲 形成德交所和泛歐交易所對峙的局面。德交所既沒有公司最低成立年限的限制，也沒有最低發(fā)行資本等的限制，甚至對于企業(yè)掛牌之后的年度和中期報(bào)告披露也沒有要求。 拓展海外業(yè)務(wù)，不需使用現(xiàn)金。 |
佳華、百麗上市看點(diǎn)
·從“跑馬圈地”到資本市場，從1996年引進(jìn)外資邁開現(xiàn)代化連鎖經(jīng)營步伐，到2000年之后以“跑馬圈地”擴(kuò)張開店為主旋律，起步雖晚但發(fā)展迅速的深圳零售業(yè)，目光已經(jīng)瞄準(zhǔn)了更為廣闊的資本市場。
·零售業(yè)的國際化已經(jīng)是大勢所趨，一個(gè)零售企業(yè)要適應(yīng)國際化的大環(huán)境，就必須在各個(gè)層面逐步與國際化接軌。零售企業(yè)為了發(fā)展壯大，一直在探求實(shí)現(xiàn)資本多元化、管理國際化的發(fā)展途徑。引進(jìn)國際資本，并與國際基金結(jié)成戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系，目的就是為了盡快地實(shí)現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營、管理、資本、人才的國際化。 ·境外資本關(guān)注的焦點(diǎn)是優(yōu)質(zhì)、優(yōu)秀的企業(yè)。良好的發(fā)展模式和網(wǎng)點(diǎn)規(guī)模，具備高成長性、市場前景好，更容易獲得投資者的認(rèn)可，這也是連鎖品牌、經(jīng)濟(jì)型連鎖酒店、高端百貨受風(fēng)投關(guān)注原因。 本站獨(dú)家連線:
 張廣忠 (廣州長隆集團(tuán)長隆歡樂世界副總經(jīng)理)·為何商業(yè)企業(yè)難上市？ —— 企業(yè)的經(jīng)營管理能力和上市是一種辨證的關(guān)系。如果企業(yè)的發(fā)展路線、管理水平、市場定位和盈利能力都達(dá)到了一定的水平，上市也就成了自然而然的事情。良好的市場成長性和盈利模式、清晰的市場定位、標(biāo)準(zhǔn)化的管理水平，都是企業(yè)上市所必需的條件。 1、資產(chǎn)規(guī)模比較小、營業(yè)額較少。 2、整體治理結(jié)構(gòu)不是很規(guī)范。 3、商業(yè)企業(yè)的成長性不算太高、穩(wěn)定性不強(qiáng)。 4、沒有將管理經(jīng)驗(yàn)上升為技術(shù)。[全文] ·下一個(gè)佳華？ ——下一個(gè)佳華，或?qū)⒖赡軓膶I(yè)品牌中誕生。專業(yè)品牌的單店面積不大，品種較單一，管理相對簡單易于標(biāo)準(zhǔn)化，使得專業(yè)品牌容易快速擴(kuò)張，短時(shí)間內(nèi)形成較大發(fā)展規(guī)模。 大賣場競爭激烈，生存已經(jīng)變得艱難。百貨企業(yè)需要較深得文化底蘊(yùn)和良好的市場口碑，這些都需要時(shí)間和資本的積累，但是目前對于民營企業(yè)來說，都還很難有實(shí)力去達(dá)成。[全文]  花濤 (深圳零售商業(yè)行業(yè)協(xié)會(huì)會(huì)長)·深圳將有望產(chǎn)生零售業(yè)“華為”“中興” 目前，深圳零售企業(yè)目光紛紛投向資本市場，利用資本市場，進(jìn)一步擴(kuò)大市場份額，這對深圳零售業(yè)具有極其重要的意義，一個(gè)可以雄稱全國的零售企業(yè)群正在形成之中，深圳將有望產(chǎn)生零售業(yè)的“華為”“中興”。  王先慶 （廣東商學(xué)院流通經(jīng)濟(jì)研究所教授）·廣州百貨業(yè)發(fā)展的幾點(diǎn)思考 ——?jiǎng)?wù)實(shí)有余，務(wù)虛不足，從而缺少戰(zhàn)略運(yùn)作，多是戰(zhàn)術(shù)操作 ——品牌意識(shí)還停留在聲譽(yù)的維護(hù)上 ——企業(yè)的資本價(jià)值與產(chǎn)品經(jīng)營、市場運(yùn)作未獲統(tǒng)一 ——實(shí)現(xiàn)經(jīng)營理念的轉(zhuǎn)型提升，是廣州百貨業(yè)未來發(fā)展的最大戰(zhàn)略任務(wù) 廣東百貨業(yè)相關(guān)人士： ·資產(chǎn)量、盈利能力是制約商業(yè)企業(yè)上市因素 目前國內(nèi)等待通過上市審核報(bào)告的企業(yè)已達(dá)到100多家，較去年有大幅度的增加。原因是目前中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度穩(wěn)定增長，市場形勢向好；二是人民幣升值，許多外來資本也紛紛投向中國市場。 但在申報(bào)上市的企業(yè)中，商業(yè)類企業(yè)數(shù)量是較少的。資產(chǎn)量、盈利能力都是制約商業(yè)企業(yè)上市的因素。 “上市前夜倒下”企業(yè)案例
島內(nèi)價(jià)、家誼 匆忙破產(chǎn) 2004年4月，寶鑫控股集團(tuán)、京華山一國際(香港)香港上市合作簽約儀式在廣州舉行。此舉標(biāo)志著寶鑫控股集團(tuán)主體業(yè)務(wù)正式進(jìn)入香港上市程序，誰料，10月19日14時(shí)，家誼和島內(nèi)價(jià)突然同時(shí)關(guān)閉了所有門店。3天后，島內(nèi)價(jià)恢復(fù)營業(yè)，而家誼旗下門店繼續(xù)停業(yè)。截至2004年10月19日，家誼虧損1.3億元，資金缺口5.5億元。直至2006年5月25日，深圳民潤與家誼正式簽訂了關(guān)于民潤整體收購家誼門店資產(chǎn)協(xié)議，至此，家誼所經(jīng)歷的漫長而復(fù)雜的破產(chǎn)事件才接近尾聲。 銅鑼灣 從輝煌到?jīng)]落 從3家到50多家，銅鑼灣用了不到3年時(shí)間。頂峰時(shí)期，銅鑼灣在全國共開設(shè)了58家店，其中購物中心51家，7家為單體百貨。2004年底，銅鑼灣透露香港H股的上市進(jìn)入改制和編制財(cái)務(wù)報(bào)告階段，預(yù)計(jì)2005年底就可赴港上市。但是，2005年10月份，蘭州店出現(xiàn)嚴(yán)重的供應(yīng)商擠兌，銅鑼灣被迫關(guān)閉該店。此后，類似的事件在全國各地發(fā)生。銅鑼灣“倒”聲一片。06年初，與深圳京基集團(tuán)合作，緩解資金壓力；06年中，將控股權(quán)出讓給力寶集團(tuán)。至此，陳智創(chuàng)辦的銅鑼灣可以說已經(jīng)易手。 興萬家 遭外資斷流崩盤 2004年，深圳興萬家透露獲境外某投資銀行注資3000萬美元，并將助其4年內(nèi)在全球主要資本市場上市。而在今年5月14日，興萬家長沙兩店在供應(yīng)商一片混亂的哄搶聲中，草草結(jié)束了2年半的短暫生命。10天后，其深圳三店也難逃關(guān)門厄運(yùn)。 |
| 廣東省上市或即將上市企業(yè)盤點(diǎn) |
2005年，深圳海王星辰與美國高盛簽訂合作協(xié)議，高盛投資3.3億元拓展業(yè)務(wù)，計(jì)劃在5年內(nèi)將海王星辰推介到全球主要資本市場上市。 |
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