國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布了13年5月的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)。5月CPI同比升2.1%,升幅較彭博財(cái)經(jīng)統(tǒng)計(jì)的市場(chǎng)預(yù)期低0.4個(gè)百分點(diǎn)。具體來(lái)看,城鎮(zhèn)CPI同比上漲2.1%，鄉(xiāng)村CPI同比上漲2.2%。食品與非食品類別分別上漲3.2%及1.6%。5月份全國(guó)居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)環(huán)比下降0.6%。價(jià)格指數(shù)下降的主要原因是食品價(jià)格的環(huán)比下滑，尤其是鮮菜以及油脂產(chǎn)品價(jià)格漲幅的迅速下降,兩者價(jià)格升幅較4月份分別下滑了7.8及2.0個(gè)百分點(diǎn)。 鮮菜價(jià)格回落的主要原因是季節(jié)性因素,隨著5月份氣溫轉(zhuǎn)暖,鮮菜的供應(yīng)量隨之上升,繼而導(dǎo)致零售價(jià)格的升勢(shì)放緩。市場(chǎng)普遍預(yù)計(jì)總體通脹水平在未來(lái)短期仍會(huì)保持在溫和的范圍內(nèi)。
13年5月,社會(huì)消費(fèi)品零售總額為人民幣18,886億元,同比名義升12.9%,與彭博財(cái)經(jīng)統(tǒng)計(jì)的市場(chǎng)預(yù)期值一致。5月社會(huì)消費(fèi)品零售總額的實(shí)際增速為12.1%,較4月份的增速上升0.3個(gè)百分點(diǎn)。具體來(lái)看,城鎮(zhèn)與鄉(xiāng)村分別升12.6%及14.8%。限額以上企業(yè)商品零售額同比增長(zhǎng)10.7%。與13年4月份相比,金銀珠寶類商品零售額的同比漲幅下滑33.8個(gè)百分點(diǎn),為所有商品門類中最顯著降幅,但降幅在普遍預(yù)期的范圍之內(nèi),因經(jīng)過(guò)了4月份強(qiáng)勁的銷售上漲,后續(xù)金銀珠寶類商品的增幅會(huì)逐步回落至正常范圍內(nèi)。綜合而言,消費(fèi)者信心指數(shù)繼續(xù)保持穩(wěn)定,外加通脹仍會(huì)溫和的預(yù)期,我們相信零售增長(zhǎng)在短中期內(nèi)應(yīng)會(huì)可以得到維持。
短期展望平淡。從重點(diǎn)公司13財(cái)年首季度業(yè)績(jī)以及我們渠道調(diào)查的結(jié)果來(lái)看,零售公司所面臨的總體經(jīng)營(yíng)環(huán)境仍然具有挑戰(zhàn)性,但是部分覆蓋內(nèi)公司的經(jīng)營(yíng)情況與12年4季度相比出現(xiàn)好轉(zhuǎn)。對(duì)于零售行業(yè)我們認(rèn)為最壞時(shí)刻已過(guò),未來(lái)應(yīng)該好于過(guò)去。然而隨著國(guó)際經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇不明朗化的持續(xù),外加對(duì)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)放緩的擔(dān)憂,行業(yè)尚未捕捉到明顯轉(zhuǎn)好的拐點(diǎn)。長(zhǎng)期來(lái)看,隨著一連串加快城鎮(zhèn)化政策、提高居民收入和擴(kuò)大公共投資的政策出臺(tái),零售消費(fèi)將成為十二五規(guī)劃期間經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的主要推動(dòng)力。在這些策略性的機(jī)遇和挑戰(zhàn)中,零售行業(yè)具有前景并將為業(yè)內(nèi)的優(yōu)質(zhì)公司帶來(lái)機(jī)遇。故此我們維持對(duì)行業(yè)跑贏大市的評(píng)級(jí)。欲了解更多行業(yè)內(nèi)公司的詳情,請(qǐng)參閱我們的研究報(bào)告。
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