本報(bào)于3月1日獲悉，全球最大奢侈品集團(tuán)LVMH旗下私募基金LCapital Asia將在2012年年底前再募集規(guī)模不少于10億美元的資金。目前融資尚未完成，但已有越來(lái)越多的中國(guó)大型公司與該基金接觸。

　　這家在中國(guó)成立不到兩年的基金，已經(jīng)投資了10億美元。

　　上月，LCapital Asia就已聯(lián)手中信產(chǎn)業(yè)基金，以2億美元價(jià)格收購(gòu)中國(guó)服裝零售商赫基國(guó)際集團(tuán)10%股權(quán)。后者旗下?lián)碛蠴chirly（歐時(shí)力）、Five Plus等品牌。

　　LCapital Asia計(jì)劃今年投資2億至3億美元。不過(guò)，其在中國(guó)瞄準(zhǔn)的目標(biāo)已經(jīng)從珠寶、名表等傳統(tǒng)高端消費(fèi)領(lǐng)域轉(zhuǎn)向了富有中國(guó)特色的奢侈消費(fèi)領(lǐng)域，比如其一直沒(méi)有放棄的中國(guó)白酒，以及LCapital Asia執(zhí)行合伙人拉維達(dá)卡蘭 (Ravi Thakran)本人一直鐘情的“中藥化妝品”。據(jù)可靠消息源透露，中國(guó)為國(guó)際品牌代工的大型服飾生產(chǎn)商也是該基金下一步重點(diǎn)關(guān)注的領(lǐng)域。

　　已投項(xiàng)目

　　LVMH集團(tuán)旗下LCapital基金公司成立于2001年，其延展業(yè)務(wù)L　Capital　Asia于2010年12月完成募集，由LVMH控股子公司LCapi-tal Asia Advisors直接管理，行事非常低調(diào)。其中，LVMH集團(tuán)出資約10%，其余均來(lái)自美國(guó)、歐洲的金融機(jī)構(gòu)和高凈值個(gè)人，目標(biāo)是尋找印度和中國(guó)等亞洲公司的投資機(jī)會(huì)，這些公司的共同特點(diǎn)是發(fā)展勢(shì)頭迅猛但總體規(guī)模較小，生產(chǎn)提供奢侈品的可替代商品，諸如服裝、家居飾品、美容保健、精品酒店、娛樂(lè)傳媒甚至私人教育等。

　　LCapital Asia在上海、新加坡等地均設(shè)有辦事處。其在上海的辦事處位于南京西路黃金地段的恒隆廣場(chǎng)三十層。

　　LCapital Asia有關(guān)人士透露，成立不到兩年，LCapital Asia及共同投資項(xiàng)目已經(jīng)達(dá)到10億美元，并預(yù)計(jì)在2012年年底前再募集規(guī)模不少于10億美元的資金。

　　LCapital Asia在2011年上半年達(dá)成了第一筆投資，獲得新加坡本土品牌Charles＆Keith的20％股份，之后繼續(xù)投資了新加坡手表零售品牌先施（Sincere）。但此后主要投資項(xiàng)目集中在香港，包括明豐珠寶、名表配件分銷商先施表行，以及英皇鐘表珠寶。

　　在內(nèi)部，LCapital Asia在亞洲尋找的品牌被稱之為value-for-mon-ey（物有所值）。LCapital Asia人士認(rèn)為，相比高端奢侈品，一些在當(dāng)?shù)胤浅Ｖ钠放疲O(shè)計(jì)風(fēng)格源自歐美，但價(jià)格卻更能吸引消費(fèi)者，比如剛剛完成收購(gòu)的欣賀和Ochirly等中國(guó)品牌。

　　2011年12月，欣賀（廈門）服飾有限公司成為L(zhǎng)Capital Asia自成立以來(lái)在亞洲投資的首家時(shí)尚精品服裝公司，也是其在中國(guó)大陸進(jìn)行的第一項(xiàng)投資。LCapital Asia成為欣賀第二大股東，欣賀公司旗下?lián)碛蠮O-RYA(卓雅)、JORYA weekend、GIVH SHYH、ANMANI(恩曼琳)、CARO-LINE、AIVEI共6個(gè)品牌。

　　相較同等規(guī)模女裝品牌公司，廈門欣賀此前一直相對(duì)低調(diào)。欣賀總經(jīng)理羅永暉表示，欣賀定位中高端，主要銷售渠道為國(guó)內(nèi)百貨商場(chǎng)，目前在全國(guó)擁有600多個(gè)專賣店，上海久光百貨、上海港匯、天津樂(lè)天百貨、北京東方新天地等都設(shè)有專柜，今年的銷售額將達(dá)到28億元。

　　上月，LCapital Asia聯(lián)手中信產(chǎn)業(yè)基金以2億美元收購(gòu)了中國(guó)服裝零售商赫基國(guó)際10％股權(quán)，后者旗下?lián)碛蠴chirly、Five Plus、Trendiano和Love Ysabel四個(gè)品牌,目前在中國(guó)地區(qū)共有1800間銷售店。

　　據(jù)了解，LCapital Asia基金完成股權(quán)收購(gòu)后，第一階段將整合Ochirly的分銷渠道，另一方面將借鑒LVMH旗下高端品牌的營(yíng)銷和管理經(jīng)驗(yàn)，推動(dòng)公司向海外發(fā)展，首先將驅(qū)動(dòng)港澳臺(tái)市場(chǎng)，并在三年后向東南亞市場(chǎng)擴(kuò)張。

　　投資策略

　　對(duì)于第一批投資的中國(guó)服裝公司，本報(bào)獲悉，LCapital總裁Daniel Piette提到的投資策略是，LCapital將利用LVMH的經(jīng)驗(yàn)，協(xié)助這些公司在未來(lái)三至六年的發(fā)展。除資金支持之外，還提供策略分析，協(xié)助這些公司制定營(yíng)銷定位和門店發(fā)展，同時(shí)致力于改善它們產(chǎn)品系列的一致性�！澳繕�(biāo)是令這些公司更強(qiáng)更好。隨后將自己的股份出售給其他投資者，主要股東或上市�！�

　　退出后，這些品牌也不會(huì)屬于LVMH集團(tuán)的奢侈品，而是作為奢侈品市場(chǎng)上針對(duì)一般消費(fèi)者的一個(gè)替代品牌。

　　LCapital Asia擬定的投資期限為四至五年，然后通過(guò)首次公開(kāi)募股（IPO）退出。該基金的策略是“親自指導(dǎo)”，從企業(yè)的品牌推廣、包裝、廣告費(fèi)磋商，到建立特許經(jīng)營(yíng)關(guān)系等，都親自參與。

　　LCapital Asia執(zhí)行合伙人拉維達(dá)卡蘭(Ravi Thakran)說(shuō)：“我們可以告訴他們?nèi)绾卧O(shè)計(jì)商店，以及如何更好地進(jìn)行適當(dāng)?shù)囊曈X(jué)營(yíng)銷。市場(chǎng)上沒(méi)有哪個(gè)PE公司能夠帶來(lái)我們所帶來(lái)的這些因素。”此外，LCapital Asia團(tuán)隊(duì)還教授如何談判商鋪的選址、購(gòu)買媒體和建立供應(yīng)鏈。比如英皇珠寶就在鉆石供應(yīng)方面，得到LVMH旗下品牌的配合，幫助穩(wěn)定貨源供應(yīng)及取得價(jià)格上的優(yōu)惠。

　　Ravi Thakran表示，在完成交易之前，雙方要在諒解備忘錄中商定好這些增值項(xiàng)目。

　　LCapital Asia并不會(huì)對(duì)持股的公司做大幅度的改頭換面。被收購(gòu)20％股份的新加坡Charles＆Keith的集團(tuán)財(cái)務(wù)總監(jiān)Dicky Koh說(shuō)，“他們沒(méi)有規(guī)定我們要如何做業(yè)務(wù)，所以他們進(jìn)來(lái)是一個(gè)提供增值的合作伙伴的角色�！盌icky Koh稱，“當(dāng)我們需要的時(shí)候，會(huì)從他們那里獲得反饋意見(jiàn)和建議�！�

　　Ravi Thakran稱，“在歐洲，我們獲得了2.5倍的回報(bào)，以及27％的內(nèi)部回報(bào)率，在亞洲，我們能獲得更多�！痹谑召�(gòu)香港的英皇珠寶時(shí)，Ravi　Thakran就表示期待5倍的回報(bào)。英皇珠寶主要將這筆錢用于擴(kuò)大內(nèi)地網(wǎng)絡(luò)，按照計(jì)劃，未來(lái)的幾年，其在內(nèi)地將每年開(kāi)設(shè)10至20家店鋪。

　　未來(lái)方向

　　Ravi Thakran曾是LVMH南亞、東南亞和中東地區(qū)的總裁。加入LVMH前，他在塔塔集團(tuán)、SwatchGroup和耐克工作過(guò)，對(duì)亞洲市場(chǎng)和奢侈品管理熟知。Ravi　Thakran本人有一個(gè)很鐘情的領(lǐng)域，就是中醫(yī)美容，用他自己的話說(shuō)，“希望投資的一個(gè)領(lǐng)域是，受中藥啟發(fā)的化妝品品牌�！彼芗鼻械貙ふ疫@方面的品牌，他相信這塊業(yè)務(wù)以后不僅將在中國(guó)迅速發(fā)展，也會(huì)在美國(guó)和歐洲受到歡迎。

　　據(jù)了解，LCapital Asia預(yù)測(cè)過(guò)中國(guó)市場(chǎng)的情況之后認(rèn)為，珠寶和名表的市場(chǎng)機(jī)會(huì)已經(jīng)是過(guò)去時(shí)，未來(lái)更需關(guān)注針對(duì)有中國(guó)特色的高端消費(fèi)品，如白酒。大家普遍認(rèn)為，是時(shí)候通過(guò)扶持具有民族文化背景的品牌來(lái)獲得更大收益。其實(shí)LVMH很早之前就對(duì)收購(gòu)中國(guó)白酒品牌感興趣，比如曾計(jì)劃入資控股四川的白酒老字號(hào)“文君酒”，目標(biāo)是打造成國(guó)際高端白酒品牌。但這起收購(gòu)后來(lái)并未獲得成功。

　　Ravi Thakran表示，雖然中國(guó)、印度、東南亞和中東市場(chǎng)上歐洲頂級(jí)奢侈品牌仍占據(jù)主導(dǎo)地位，但在下一時(shí)期，很大一部分的市場(chǎng)增長(zhǎng)前景將受到當(dāng)?shù)乇就疗髽I(yè)的推動(dòng)，這正是LVMH集團(tuán)希望通過(guò)其基金進(jìn)入的領(lǐng)域。

　　該基金下一步關(guān)注的領(lǐng)域包括中國(guó)為國(guó)際品牌代工的大型服飾生產(chǎn)商、零售業(yè)中的百貨公司以及白酒品牌。

　　據(jù)知情人士透露，目前相關(guān)領(lǐng)域已有約9家公司入選，分別來(lái)自中國(guó)、印度和東南亞地區(qū)，但公司名字拒絕被透露。