有人說(shuō)如家虧損了，經(jīng)濟(jì)型連鎖酒店要不行了，但事實(shí)上，在對(duì)如家虧損的報(bào)表進(jìn)行簡(jiǎn)單的解讀后，我們可以發(fā)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)酒店并沒有什么下滑的趨勢(shì)。與悲觀者的判斷恰恰相反的是，如家虧損的背后孕育著經(jīng)濟(jì)型酒店前所未有的整合浪潮。而有消息稱，為了迎接這次整合浪潮的洗禮，大摩決定收購(gòu)莫泰連鎖酒店的全部股份……

　　正當(dāng)市場(chǎng)因如家快捷連鎖酒店(下稱“如家”，Nasdaq：HMIN)虧損的第4季度報(bào)表而對(duì)經(jīng)濟(jì)型酒店行業(yè)質(zhì)疑時(shí)，《財(cái)經(jīng)時(shí)報(bào)》記者獨(dú)家獲悉，美國(guó)投資銀行摩根士丹利(Morgan Stanley，下稱“大摩”)將斥資過(guò)億美元繼續(xù)購(gòu)入經(jīng)濟(jì)型連鎖酒店上海莫泰連鎖旅店有限公司(motel，下稱“莫泰”)80%股份。

　　2005年12月，大摩曾以2000萬(wàn)美元購(gòu)入莫泰約20%的股份。若此次收購(gòu)得以完成，大摩將全資擁有莫泰。

　　在目前經(jīng)濟(jì)型連鎖酒店開始頻遭質(zhì)疑之際，大摩的“逆勢(shì)而為”無(wú)異于給整個(gè)經(jīng)濟(jì)型連鎖酒店打了一針強(qiáng)心劑。

　　但與此同時(shí)，分析人士普遍認(rèn)為大摩此舉也暗示著“擁擠的”經(jīng)濟(jì)型連鎖酒店業(yè)的整合矛頭。

　　全資收購(gòu)

　　近日，記者從消息人士處獲悉，已持有莫泰20%股權(quán)的大摩將在近期斥資過(guò)億美元繼續(xù)買入莫泰的股份，額度極有可能是剩余全部80%，以達(dá)到全資持有莫泰的目的。

　　得到上述消息后，記者在第一時(shí)間聯(lián)系大摩高層人士。大摩亞洲新聞發(fā)言人張寶玲并沒有否認(rèn)此事，只是表示不方便對(duì)此事發(fā)表任何評(píng)論。

　　隨后記者致電莫泰的股東之一——上海美林閣控股有限公司，該公司相關(guān)負(fù)責(zé)人以“這件事情暫時(shí)不方便透露”為由回避了記者的問(wèn)題。

　　早在2005年12月，在經(jīng)過(guò)普華永道對(duì)莫泰的專業(yè)審計(jì)調(diào)研后，大摩曾首次斥資2000萬(wàn)美元購(gòu)入了莫泰約20%的股份。這也是大摩首次涉及經(jīng)濟(jì)型連鎖酒店行業(yè)。

　　據(jù)莫泰內(nèi)部人士透露，在大摩進(jìn)入莫泰之前，包括高盛、華平、DBS等諸多機(jī)構(gòu)相繼看中莫泰，也有過(guò)不同程度的接觸。而在獲得大摩資金的支持后，莫泰以每年新開店約30家的速度擴(kuò)張，迅速占領(lǐng)市場(chǎng)，并與如家、錦江之星形成“三足鼎立”局面。

　　莫泰猜想

　　上市是經(jīng)濟(jì)型連鎖酒店一個(gè)不能回避的問(wèn)題。在這一點(diǎn)上，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)型連鎖酒店頭牌如家便是個(gè)不錯(cuò)的榜樣。2006年，大受投資者追捧的如家成功登陸納斯達(dá)克，并最終融資過(guò)億美元。

　　而自2002年成立以來(lái)，莫泰已經(jīng)發(fā)展到全國(guó)逾百家門店。2005年大摩買下莫泰20%股份后也曾拋出了上市計(jì)劃：公司將在兩年內(nèi)通過(guò)公開招股的方式融資約1億美元。但2006年如家先行上市似乎打亂了莫泰的部署。

　　現(xiàn)在，隨著大摩再次買入莫泰80%股份消息的出現(xiàn)，關(guān)于莫泰動(dòng)向的猜想也隨之出現(xiàn)。

　　國(guó)泰君安分析師陳錫偉表示，大摩選擇增持莫泰的全部股份很可能暗示了莫泰上市的節(jié)奏將有所加快。

　　但是另一位知情人士透露，經(jīng)濟(jì)型連鎖酒店最佳的上市時(shí)機(jī)已被如家搶占，現(xiàn)在的莫泰跟如家相比沒有什么太多的優(yōu)勢(shì)可言。

　　“但對(duì)于大摩來(lái)說(shuō)，莫泰有很大的戰(zhàn)略投資價(jià)值，大摩要全資持有莫泰股份，很可能是已經(jīng)給莫泰找好了下家�！�

　　事實(shí)上，作為國(guó)際頂尖的投資銀行，大摩在中國(guó)上市企業(yè)大宗股票業(yè)務(wù)的承攬上一直獨(dú)占鰲頭。除此之外，大摩將大部分精力投入到中國(guó)的房地產(chǎn)市場(chǎng)，從“錦麟天地雅苑”到“復(fù)地雅園”再到“上海金地”、“富力城雙子座”，無(wú)不留下了大摩的足跡。

　　但隨著宏觀調(diào)控對(duì)中國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)影響的加大，對(duì)大摩自己來(lái)說(shuō)，選擇一個(gè)新的投資方向似乎顯得更為明智。全資持有莫泰或許就是諸多投資方向中的一個(gè)。

　　備戰(zhàn)資本

　　國(guó)家商業(yè)部商業(yè)改革發(fā)展司與中國(guó)飯店協(xié)會(huì)發(fā)布的《2007中國(guó)經(jīng)濟(jì)型飯店調(diào)查報(bào)告》提供的估測(cè)數(shù)據(jù)，我國(guó)經(jīng)濟(jì)型酒店連鎖品牌已達(dá)100家，已開業(yè)店數(shù)超過(guò)1000家。資本成為整個(gè)行業(yè)迅速發(fā)展背后的推動(dòng)力。

　　盡管此次大摩欲全資持有莫泰的意圖還不甚明朗，但業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為，新資本的注入將加速國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)型連鎖酒店的重新洗牌，競(jìng)爭(zhēng)將更加激烈。

　　此前，就在如家登陸納斯達(dá)克半月之后的2006年11月，總部位于廣東的七天假日連鎖酒店以20%的股份獲得美國(guó)華平投資基金1000萬(wàn)美元的投資。2006年12月，“錦江之星”所屬的上海錦江國(guó)際酒店集團(tuán)也在香港上市，募得資金逾20億港幣。

　　2007年7月，漢庭酒店連鎖也宣布獲得了鼎暉創(chuàng)投基金、成為基金、北極光創(chuàng)投、IDG-Accel成長(zhǎng)基金和保銀資本五家投資機(jī)構(gòu)共計(jì)8500萬(wàn)美元的融資。

　　緊接著在2007年9月，七天假日連鎖酒店完成第二輪融資，獲得美林集團(tuán)、德意志銀行和美國(guó)華平基金聯(lián)手以股權(quán)與債務(wù)相結(jié)合的方式的投資9500萬(wàn)美元。

　　中國(guó)的經(jīng)濟(jì)型連鎖酒店似乎在一瞬間成為了資本市場(chǎng)的新寵兒，而大規(guī)模資本的注入也必將使這個(gè)行業(yè)進(jìn)入最冷酷的整合階段。